农行网上中签率约为9.29% 发行价2.68元

摘要：“绿鞋”助力稳定股价。农行

        据悉，网上7月5日农行首次公开发行在中证网进行网上路演时吸引了上千名投资者与农行管理层及承销商进行在线问答交流，中签场面热烈，率约380余个投资者问题得到回答，农行创下历史纪录。网上由此不难看出，中签此次农行首次公开发行申购获得广大机构投资者及个人投资者踊跃认购也在意料之中。率约

　　投资者认可农行投资价值，农行A股发行价格定为区间上限

　　农业银行本次A股发行的网上价格区间为2.52元/股-2.68元/股。在累积投标询价过程中，中签初步询价提供有效报价的率约81家询价对象管理的214家配售对象全部参加了累计投标询价，冻结资金达1800余亿元，农行其中报价达到价格区间上限2.68元/股的网上配售对象为173家，有效申购总量接近550亿股，中签回拨机制启动前认购倍数达11.28倍。根据网下累计投标询价的情况，综合考虑H股国际配售簿记建档情况、农行基本面、可比公司估值水平及市场情况，农行本次A股发行的发行价格确定为其价格区间上限2.68元/股。

　　认购倍数较高 超额配售15%

　　根据上海证券交易所数据，农行此次网上发行有效申购户数约126万户，有效申购股数达1109.5亿股，回拨机制启动前，网上有效申购总股数约为本次网上初始发行规模的10.52倍。在此基础上，农行和联席主承销商决定超额配售A股初始发行规模15%的股份，即3,335,294,000股，超额配售后A股发行规模达25,570,588,000股。

　　网上网下回拨机制实施

　　由于在回拨机制启动前，农行本次A股网下发行初步配售比例约为8.86%，网上发行初步中签率为9.5%。根据回拨机制，由于网上发行获得足额认购，且网下发行初步配售比例低于网上发行初步中签率，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，将232,028,000股股票从网上回拨至网下。

　　因此，在超额配售15%并启动回拨机制后，本次农行A股发行的最终发行结构为：发行规模达25,570,588,000股。其中战略配售10,228,235,000股，占本次A股发行规模的40%；网下发行的规模为5,032,028,000股，占本次A股发行规模的19.7%；网上发行规模为10,310,325,000股，占本次A股发行规模的40.3%。网下最终配售比例约为9.29%，网上最终中签率约为9.29%。

　　“绿鞋”助力稳定股价

　　由于农行赋予联席主承销商超额配售选择权，农行此次网上发行的股票在上交所上市交易之日起30个自然日内，获授权主承销商可使用超额配售股票所获得的资金从集中交易市场买入本次发行的股票，这将有利于后市农行股票价格的稳定。

　　另据悉，农行此次H股发行价将为3.20港币/股，按照7月6日中国外汇交易中心公布的汇率中间价1港币兑人民币0.87016元计算，折合人民币约2.78元/股，高于A股2.68元/股的发行价。

　　农行申购获得众多投资者的热情参与，相信农行所独具的盈利增长潜力也将在未来为投资者带来丰厚回报。

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