46项重大项目竞相落地，A股市场掀起并购重组热潮

摘要：专家指出，项重相落并购重组市场化改革已取得积极进展，大项地标志性并购案例频现凸显三大特点：央国企加速专业化整合，目竞强化产业协同；“硬科技”企业并购活跃，股市购重推动技术创新与资源整合；多家券商通过并购重组，场掀潮增强业务协同，起并提升市场竞争力。组热

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘昱汝 徐芸茜 北京报道

今年以来，目竞A股上市公司并购重组市场持续升温，股市购重从5月到现在，场掀潮共披露了46单重大资产重组项目，起并其中7单发股类重组已提交证监会注册。组热这一组数据无疑彰显了并购重组市场的项重相落强劲势头。

中航电测成功收购成飞集团、中国船舶拟吸并中国重工、盐湖股份控股股东将变更为中国五矿集团、昊华科技收购中化蓝天股权、浙商证券拟受让国都证券股份，以及国联证券拟收购民生证券控股权、国泰君安拟吸收合并海通证券……多起标志性并购案例接踵而至，进一步印证了市场的活跃度。

专家指出，并购重组市场化改革已取得积极进展，标志性并购案例频现凸显三大特点：央国企加速专业化整合，强化产业协同；“硬科技”企业并购活跃，推动技术创新与资源整合；多家券商通过并购重组，增强业务协同，提升市场竞争力。

清华大学中国现代国有企业研究院研究主任周丽莎在接受《华夏时报》记者采访时表示，这些重组案例不仅有助于优化国有资本的布局和结构，提升产业竞争力，还有助于推动相关产业的转型升级和高质量发展。随着国企改革的深入推进，未来央国企重组整合的力度和范围有望进一步加大。

央国企领跑

进入9月，央企重组整合明显提速。目前已有中国五矿拟入主盐湖股份、中国船舶拟吸收合并中国重工等多起战略性重组。

9月11日，在中国企业联合会、中国企业家协会主办的2024中国500强企业高峰论坛上，国务院国有资产监督管理委员会党委委员、副主任谭作钧表示，当前和今后一个时期是以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的关键时期。面对纷繁复杂的国际国内形势，面对新一轮科技革命和产业变革，面对人民群众新期待，我国迫切需要更多能与发达国家大型跨国公司同台竞技的世界一流企业。

值得一提的是，谭作钧曾任中国船舶集团总经理，如今中国船舶正在筹备并购重组事项。

9月2日晚间，中国船舶集团下属两家A股上市公司——中国船舶和中国重工均发布公告称，双方正在筹划由中国船舶通过向中国重工全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并中国重工。

业内人士表示，此次重组旨在进一步聚焦国家重大战略和兴装强军主责主业，加快船舶总装业务的高质量发展。通过整合，两家公司能够集中优势资源，提升在船舶总装领域的核心竞争力。

周丽莎表示，今年以来国企改革整合重组动作显著加快，市场化整合力度进一步加大。多家公司积极推进并购重组，地方国资公司也频现被央企收购的案例，彰显了国企改革深化与资源整合的强劲势头。国企改革在推进战略性重组的同时，也注重专业化整合。通过整合具备同业竞争特点的央国企，优化行业整体集中度与提高资产证券化比例。

“硬科技”企业受捧

当前企业并购市场正焕发多重新气象，与前几轮并购潮相比，本轮重组亮点频现。央国企加速专业化整合，产业协同效应显著增强。同时，“硬科技”企业在政策支持下获更多包容，创新方案层出不穷，为市场注入新活力。监管审核节奏加快，市场信心倍增，预期更加明朗。这一系列变化不仅标志着我国产业结构调整步伐加快，更预示着并购市场将更加活跃与多元。

中航电测收购成飞集团，无疑是中国航空工业领域内的一次重大整合，能提升其在航空装备领域的竞争力，推动技术创新和产业升级，加快向高端化、智能化、国际化方向发展。

普源精电发行股份购买耐数电子股权，进一步强化了公司的技术壁垒，有效提高了系统集成能力，为其拓展市场版图带来新动能。两家公司在技术上的深度融合与互补，也更有望催生出更多具有创新性的新产品。

“新一轮国企改革整合更加注重在战略性新兴产业和未来产业领域的布局。国务院国资委已经圈定了多个战略性新兴产业赛道和未来产业赛道，并成立了相关专项工作组推动专业化重组。”周丽莎进一步说道。

去年以来，特别是新“国九条”出台以来，证监会多措并举激发并购重组市场活力，进一步优化重组政策环境：提高重组估值包容性，支持第三方重组的交易双方自主协商是否约定业绩承诺，支持上市公司之间吸收合并，出台定向可转债重组规则，完善重组“小额快速”机制，延长发股类重组财务资料有效期，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业并购重组“绿色通道”，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，鼓励上市公司通过并购重组提质增效、做优做强，提升上市公司质量。

A股市场持续升温

9月12日，中国证券监督管理委员会主席吴清表示，证监会将落实新“国九条”部署，进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平。

从政策端看，新“国九条”明确表示要加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场；“科创板八条”提出要更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合。

展望未来，开源证券指出，A股并购重组市场将呈现出三大趋势：第一产业并购，第二科技并购，第三国资并购。

在中国证券市场中，新型并购重组正以其独特的优势为市场注入新的活力。这一创新型的资本运作方式，对于市场的长远发展具有显著的利好效应。

湖南汽车工程职业大学产教融合研究院执行副院长、中国企业联合会特约高级研究员刘兴国对《华夏时报》记者指出，对证券市场来说，提高了并购发起主体的资产质量、创新能力，整体提升了其竞争优势，进而有助于提升上市公司的发展质量、收益水平，提升公司投资价值；拓展了资本市场对并购主体的估值空间，有助于推动提升资本市场当前估值水平，提升股票关注度和活跃度，并进而提升证券市场整体活力；在整体上推动证券市场高质量发展，激发证券市场交易活力，提升中国证券市场的投资价值。

“此外，对产业而言，既有助于优化产业内部资源布局，提升整个产业的产出效率和产出水平；也有助于加快形成产业龙头企业，促进产业规范竞争、健康发展和改变产业国际竞争中的不利局面。”刘兴国对本报记者补充道。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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